什麼是新興市場？
新興市場（Emerging Markets）是指經濟快速成長、工業化進程中的國家與地區。與已開發市場相比，新興市場通常有更高的經濟成長率，但也伴隨更高的波動與風險。
根據 MSCI 的分類，主要新興市場包括：中國、台灣、韓國、印度、巴西、墨西哥、南非、印尼、泰國等約 24 個國家。
台灣在新興市場中的定位
台灣在 MSCI 新興市場指數中的權重約為 17-18%，僅次於中國與印度，是第三大成分。台積電更是整個新興市場指數中最大的單一個股。
這意味著：當國際資金流入新興市場基金時，台灣（特別是台積電）會自動受到配置性買盤的支撐。反之，新興市場資金外流時，台股也會承受賣壓。
驅動新興市場表現的因素
美元走勢
美元走弱時，新興市場通常表現較好。原因包括：以美元計價的外債負擔減輕、商品價格上漲、國際資金流入。
大宗商品價格
許多新興市場是原物料出口國（如巴西的鐵礦、俄羅斯的石油），商品價格上漲直接提升其經濟表現。
全球風險偏好
當投資人風險偏好上升（VIX 指數低），資金傾向流入高成長的新興市場；風險偏好下降時，資金回流美國等避風港。
中國經濟
中國是多數新興市場的最大貿易夥伴，中國經濟的好壞對整個新興市場生態有重大影響。
新興市場的投資機會
人口紅利
印度、印尼、越南等國擁有年輕且持續成長的勞動人口，這是長期經濟成長的基礎。印度已超越中國成為全球人口最多的國家。
數位經濟
新興市場的數位化進程加速，行動支付、電子商務、金融科技在東南亞和印度快速發展。
製造業遷移
全球供應鏈重組之下，越南、印度、墨西哥成為新的製造業熱點，台灣企業也積極在這些地區佈局。
新興市場的風險
政治與制度風險
政策不穩定、法治不健全、貪腐等問題，可能讓投資人承受預期之外的損失。
匯率風險
新興市場貨幣波動通常較大，即使股市上漲，匯率貶值也可能吞噬報酬。
流動性風險
部分新興市場股市交易量低，大資金進出困難，可能放大價格波動。
資本管制
某些國家可能限制外資匯出或對外國投資人課徵額外稅費。
台灣投資人如何參與新興市場
ETF 是最便利的工具
透過國內或海外 ETF 就能投資新興市場指數，例如追蹤 MSCI 新興市場指數的 ETF，分散投資多個國家。
單一國家 ETF
若看好特定國家，可選擇單一國家 ETF，如印度、越南相關的 ETF 產品。
台灣企業的海外佈局
不必直接投資海外，投資在新興市場有顯著營運的台灣企業（如在越南設廠的電子代工廠），也能間接參與新興市場的成長。
投資人的實用建議
新興市場是全球投資組合不可或缺的一環，但不適合全押。建議將新興市場配置控制在整體投資組合的 10-20%，並以指數型 ETF 為主要工具來分散單一國家風險。特別注意美元走勢與聯準會政策對新興市場的影響——美元走弱、全球流動性寬鬆的環境，通常是新興市場的甜蜜期。