什麼是財政政策？
財政政策是政府透過調整稅收與支出來影響經濟活動的政策工具。與央行主導的貨幣政策不同，財政政策由行政院與立法院共同決定，直接影響政府預算的規模與分配。
簡單來說：貨幣政策管「錢的價格」（利率），財政政策管「錢怎麼花」（預算）。
財政政策的兩個方向
擴張性財政政策
政府增加支出或減稅，把更多錢注入經濟體。常見於景氣低迷時期，目的是刺激需求、創造就業。
例如：2020 年疫情期間，台灣推出多輪振興券與紓困方案，就是典型的擴張性財政政策。
緊縮性財政政策
政府減少支出或增稅，從經濟體中回收資金。通常在經濟過熱或政府債務過高時實施。
例如：政府提高營業稅率或縮減公共建設預算。
財政政策如何影響股市
直接受惠產業
政府的支出方向直接創造特定產業的營收。例如：
- 基礎建設預算增加：營建股、水泥股、鋼鐵股受惠
- 國防預算擴大：軍工類股受惠
- 綠能政策補貼：太陽能、風電相關類股受惠
- 數位轉型預算：資訊服務、雲端類股受惠
稅制變動的影響
- 企業所得稅調整：稅率降低直接增加企業稅後盈餘
- 資本利得稅討論：證所稅的立廢曾多次衝擊台股信心
- 產業租稅優惠：如半導體先進製程的投資抵減，有利特定企業
消費刺激效果
減稅或發放消費券增加民眾可支配所得，刺激消費需求，內需型企業（零售、餐飲、觀光）首先受惠。
台灣的財政政策特色
前瞻基礎建設
台灣近年推動多期前瞻基礎建設計畫，涵蓋軌道建設、水環境、綠能、數位等領域，每期預算數千億元，持續為相關產業注入需求。
產業政策導向
政府透過租稅優惠與補助引導產業發展，例如「台版晶片法案」提供研發投資抵減，鞏固台灣半導體產業的全球領先地位。
財政紀律相對健全
台灣政府債務佔 GDP 比例相較其他已開發國家偏低，這意味著在經濟危機時有較大的財政擴張空間。
財政政策 vs 貨幣政策
| 比較項目 | 財政政策 | 貨幣政策 | |---------|---------|---------| | 決策者 | 行政院/立法院 | 中央銀行 | | 主要工具 | 稅收、支出 | 利率、貨幣供給 | | 生效速度 | 較慢（需立法程序） | 較快 | | 精準度 | 可針對特定產業 | 影響全面 |
投資人的實用建議
每年行政院編列中央政府總預算時，仔細觀察預算重點分配方向，往往能發現未來一兩年的產業投資機會。特別關注政策支出增幅最大的領域，以及新推出的產業補貼或租稅優惠。同時留意選舉年度的財政擴張傾向，執政者在選前通常傾向增加支出，這可能在短期內提振特定產業的表現。