什麼是 GDP？
GDP（Gross Domestic Product，國內生產毛額）是衡量一個國家在特定期間內，所有最終商品與服務市場價值的總和。簡單來說，它就是一個國家的「經濟成績單」。
對投資人而言，GDP 的成長率比絕對數字更重要。當 GDP 成長加速，代表企業獲利環境改善；當 GDP 成長趨緩甚至衰退，企業獲利壓力就會增加。
GDP 的四大組成
GDP 的計算公式為：GDP = C + I + G + (X - M)
民間消費（C）
占台灣 GDP 約 50% 以上，是最大的組成部分。當消費信心強勁，零售、餐飲、觀光類股通常受惠。
投資（I）
包括企業的資本支出與民間住宅投資。台積電等大型企業的擴廠計畫，就是投資項目的重要來源。
政府支出（G）
政府的公共建設與經常性支出。當景氣低迷時，政府常透過擴大支出來刺激經濟。
淨出口（X - M）
出口減去進口。台灣是出口導向型經濟體，半導體與電子產品出口表現對 GDP 影響極大。
GDP 數據怎麼看？
台灣的 GDP 由主計總處每季公布，投資人需要關注以下重點：
- 年增率（YoY）：與去年同期比較，反映長期趨勢
- 季增年率（SAAR）：經季節調整後的年化成長率，更能反映即時動能
- 預估值 vs 修正值：初估值常有修正，別對單次數據過度反應
台灣投資人的實戰觀察
2024 年台灣 GDP 成長率回升至約 4%，主要受惠於 AI 相關需求帶動半導體出口。這也解釋了為何台積電與 AI 供應鏈相關個股在同期間表現亮眼。
相較之下，當 2022 年全球需求放緩、GDP 成長趨緩時，科技股普遍承壓。
GDP 的投資局限
雖然 GDP 是最重要的經濟指標之一，但它有幾個限制：
- 落後性：GDP 是事後統計，數據公布時景氣可能已經轉變
- 結構盲點：GDP 成長不代表所有產業都好，需搭配產業數據判斷
- 修正風險：初估值與最終值可能有顯著差異
投資人的實用建議
GDP 是理解總體經濟的起點，但不適合做為短期交易依據。建議投資人將 GDP 趨勢作為資產配置的背景參考：景氣擴張期可適度增加股票部位，景氣放緩時則提高防禦性資產比重。搭配 PMI、出口數據等領先指標，能更早掌握 GDP 的變化方向。