什麼是貨幣供給量？
貨幣供給量衡量的是經濟體中流通的貨幣總量。央行透過調控貨幣供給來影響經濟活動：貨幣供給增加，市場資金充裕，有利經濟活動與資產價格；貨幣供給減少，資金緊縮，經濟與資產價格面臨壓力。
M1、M1B 與 M2 的差別
M1A：最狹義的貨幣
M1A = 通貨淨額（現金）+ 支票存款 + 活期存款
這是流動性最高的貨幣，可以立即用於交易。
M1B：台灣投資人最關注的指標
M1B = M1A + 活期儲蓄存款
M1B 包含了個人在銀行的活期儲蓄帳戶，這些資金隨時可以轉入股市。M1B 的年增率被視為台股重要的領先指標。
M2：廣義貨幣
M2 = M1B + 定期存款 + 定期儲蓄存款 + 外匯存款等
M2 涵蓋了整體經濟的資金總量，包含流動性較低的定存。
M1B 與 M2 的黃金交叉
黃金交叉：買進訊號
當 M1B 年增率向上突破 M2 年增率，稱為「黃金交叉」。這代表資金從定存搬到活期帳戶，意味著投資人看好後市，準備進場投資。
歷史上，黃金交叉出現後，台股通常會有一段可觀的漲幅。
死亡交叉：賣出訊號
當 M1B 年增率向下跌破 M2 年增率，稱為「死亡交叉」。這代表資金從活期帳戶轉入定存，投資人趨於保守，股市可能面臨壓力。
貨幣供給的實戰觀察
為什麼這個指標有效？
M1B 與 M2 的交叉反映的是真實的資金流向。當大量資金從定存轉出（M1B 成長快於 M2），代表市場的「銀彈」正在增加，推升股價的動能充足。
指標的限制
- 時間差：貨幣供給數據有約一個月的落後
- 並非百分百準確：偶爾會出現假訊號
- 需搭配其他指標：單獨使用任何一個指標都有風險
近年觀察
2020 年全球央行大量放水，M1B 年增率飆升，台股也同步大漲。2022 年隨著央行緊縮，貨幣供給成長放緩，股市也隨之修正。這驗證了貨幣供給與股市之間的密切關聯。
如何追蹤數據
台灣央行每月 25 日前後公布上月的貨幣供給數據，可在央行官網的「金融統計」專區查詢。投資人應關注：
- M1B 與 M2 的年增率數值
- 兩者的差距是擴大還是縮小
- 是否即將出現或已出現交叉
投資人的實用建議
M1B 與 M2 的交叉是中長期的投資參考，不適合做短線交易依據。建議每月追蹤數據變化趨勢，當黃金交叉確認時適度增加股票部位，死亡交叉確認時逐步降低持股比重。搭配景氣燈號與外資動向等指標一起觀察，可以更全面地掌握市場資金面的變化。