景氣燈號系統
什麼是景氣燈號？
國家發展委員會（國發會）每月公布的景氣燈號，是台灣最具代表性的景氣指標。它將景氣狀態用五種燈號呈現，直觀易懂：
- 紅燈（38-45 分）：景氣過熱，可能需要緊縮政策
- 黃紅燈（32-37 分）：景氣趨熱，需注意是否過熱
- 綠燈（23-31 分）：景氣穩定，經濟正常運行
- 黃藍燈（17-22 分）：景氣趨緩，需注意是否轉弱
- 藍燈（9-16 分）：景氣低迷，經濟表現疲弱
燈號的組成指標
景氣燈號由九項指標綜合評分：
- 貨幣總計數 M1B 變動率
- 股價指數變動率
- 工業生產指數變動率
- 非農業部門就業人數變動率
- 海關出口值變動率
- 機械及電機設備進口值變動率
- 製造業銷售量指數變動率
- 批發零售及餐飲業營業額變動率
- 製造業營業氣候測驗點
景氣燈號的投資應用
歷史回測的發現
觀察過去二十年的數據，可以發現幾個規律：
- 藍燈區間買進：在景氣燈號轉為藍燈後開始定期定額買進台股，長期報酬率通常相當可觀
- 紅燈區間警戒：紅燈出現時適度減碼，能避開後續的大幅修正
- 綠燈是常態：多數時間景氣在綠燈區間，股市呈現正常波動
使用時的注意事項
景氣燈號有約一個半月的時間落差（例如 3 月底公布 2 月數據），因此它更適合判斷中期趨勢，不適合做短線交易依據。
景氣領先、同時與落後指標
國發會同時公布三組綜合指標，各有不同用途：
領先指標
包含外銷訂單指數、貨幣總計數、股價指數、製造業營業氣候等項目。這些指標通常領先景氣轉折 3-6 個月，是預判未來經濟方向的重要工具。
同時指標
包含工業生產指數、電力消費、非農就業等項目。反映當前經濟狀態，確認景氣是否如領先指標所暗示的方向發展。
落後指標
包含失業率、製造業存貨量等項目。用於確認景氣循環已經發生的轉變。
其他重要的台灣經濟指標
外銷接單
經濟部每月 20 日前後公布。外銷接單是出口的領先指標，反映未來 1-3 個月的出口展望。電子與資通訊接單尤其重要。
工業生產指數
反映製造業的實際生產狀況，與企業營收趨勢高度相關。
消費者信心指數
中央大學每月公布，反映民眾對經濟前景的信心程度，是內需景氣的參考指標。
投資人的實用建議
建議建立自己的景氣追蹤表，每月更新景氣燈號、領先指標與外銷接單數據。當領先指標連續三個月上升且景氣燈號處於黃藍燈或藍燈時，是逐步增加股票部位的好時機；當領先指標連續下滑且燈號進入黃紅燈或紅燈時，則應提高警覺，考慮減少高風險部位。不需要等到趨勢確認才行動，但也不必對單月數據反應過度，耐心觀察趨勢才是關鍵。