為什麼要看財報？
財報是公司經營成績的客觀紀錄。技術分析看的是價格走勢，但財報分析看的是公司實際賺不賺錢、體質好不好。兩者搭配使用，投資決策會更全面。
三大財務報表
損益表（Income Statement）
損益表告訴你公司在一段期間內賺了多少錢。重點關注：
- 營業收入：公司的主要收入來源
- 毛利率：（營收 - 營業成本）÷ 營收，反映產品的獲利能力
- 營業利益率：扣除管銷費用後的獲利比率
- 稅後淨利：最終的獲利數字
- EPS（每股盈餘）：稅後淨利 ÷ 股本，投資人最常看的指標
資產負債表（Balance Sheet）
資產負債表是公司在特定時點的財務狀況快照：
- 總資產：公司擁有的所有資源
- 負債：公司欠別人的錢
- 股東權益：總資產減去負債，代表股東真正擁有的價值
- 負債比率：負債 ÷ 總資產，越低代表財務體質越穩健
現金流量表（Cash Flow Statement）
現金流量表追蹤真實的現金進出：
- 營業現金流：本業產生的現金，最重要的指標
- 投資現金流：買設備、擴廠等資本支出
- 融資現金流：借錢還錢、配息等資金活動
- 自由現金流：營業現金流 - 資本支出，代表公司自由運用的資金
從哪裡取得財報？
公開資訊觀測站
網址：mops.twse.com.tw，這是最官方、最完整的財報來源。每季公司都必須在此公布財務報表。
券商研究報告
大型券商如元大、凱基會提供研究員撰寫的個股研究報告，裡面有財報分析和投資建議。
財經網站
Goodinfo、CMoney 等網站已經把財報數據整理成視覺化圖表，更容易閱讀。
看財報的實戰步驟
步驟一：先看 EPS 趨勢
查看公司近 4-8 季的 EPS，確認獲利是在成長、持平還是衰退。
步驟二：檢查毛利率變化
毛利率穩定或上升代表公司的產品競爭力沒問題。如果毛利率持續下降，即使營收成長也要警惕。
步驟三：確認營業現金流為正
公司帳面上有盈餘，但如果營業現金流是負的，代表賺的錢收不回來，這是一大警訊。
步驟四：看負債比率
負債比率超過 60% 要特別小心，尤其是短期借款比例高的公司。但金融業的負債比率天生偏高，不能直接比較。
步驟五：與同業比較
單看一家公司的財報意義有限，要和同產業的其他公司比較才能判斷優劣。
常見的財報陷阱
- 一次性業外收入：賣廠房土地的收入不會每年出現，不能當作常態獲利
- 應收帳款暴增：營收成長但應收帳款也暴增，可能代表貨賣出去但錢收不回來
- 存貨堆積：存貨大幅增加可能意味著產品賣不出去
實戰重點
看財報不需要精通會計學，抓住 EPS 趨勢、毛利率、營業現金流和負債比率這四個核心指標，就能快速判斷一家公司的基本面。養成每季檢查持股財報的習慣，能讓你在問題出現早期就及時發現。