什麼是 ATR？
ATR（Average True Range，平均真實範圍）由技術分析大師乍‧乍‧威爾斯·乍‧懷爾德（J. Welles Wilder）提出，是一個衡量市場波動程度的指標。與其他技術指標不同，ATR 不判斷方向，只告訴你市場目前的波動有多大。
計算方式
真實範圍（True Range）
每一天的真實範圍是以下三個值中的最大值：
- 今日最高價 - 今日最低價
- 今日最高價 - 昨日收盤價（的絕對值）
- 今日最低價 - 昨日收盤價（的絕對值）
加入昨日收盤價的原因是為了捕捉跳空缺口的波動。
ATR 的計算
ATR 通常取 14 天的真實範圍平均值。第一天使用簡單平均，之後使用指數移動平均：
ATR(今日) = (ATR(昨日) × 13 + TR(今日)) ÷ 14
ATR 的應用場景
設定停損距離
這是 ATR 最重要的應用。許多交易者使用固定百分比（如 5%）作為停損，但這忽略了不同股票波動性的差異。
ATR 停損法：停損距離 = 進場價 - N 倍 ATR
常用的倍數：
- 保守型：1 倍 ATR（較緊的停損，容易被洗出）
- 標準型：2 倍 ATR（最常用）
- 寬鬆型：3 倍 ATR（給予較大波動空間）
台股範例：假設某股票的 14 日 ATR 為 3 元，你在 100 元買進。使用 2 倍 ATR 停損，停損價設在 100 - 6 = 94 元。
判斷波動擴張或收縮
- ATR 上升：市場波動加大，可能出現趨勢行情
- ATR 下降：市場波動收縮，可能處於盤整，但也暗示突破即將來臨
- ATR 處於歷史低點：市場極度平靜，大行情往往在此時醞釀
決定部位大小
ATR 可以幫助你在不同波動性的股票間維持一致的風險水準：
每股風險 = N 倍 ATR 部位大小 = 可承受損失金額 ÷ 每股風險
例如：你願意在這筆交易最多虧損 10,000 元，ATR 為 3 元，使用 2 倍 ATR 停損（6 元），則部位大小 = 10,000 ÷ 6 ≈ 1,666 股。
設定移動停利
隨著股價上漲，用 ATR 動態調整停利位置：
移動停利 = 最高價 - N 倍 ATR
這個方法被稱為「吊燈式停利」（Chandelier Exit），能讓你在趨勢行情中盡量持有，又不會吐回太多獲利。
在台股中的特殊考量
漲跌停限制
台股有 10% 的漲跌停限制，這會影響 ATR 的計算。在連續漲停或跌停的情況下，ATR 可能無法完全反映真實波動。
不同類型股票的 ATR 差異
- 權值股（如台積電）：ATR 佔股價比例通常較小，波動較穩定
- 中小型股：ATR 佔股價比例較大，波動劇烈
- 投機股：ATR 可能極大，需要更寬的停損
實戰建議
ATR 是一個被低估的工具。它不會告訴你該買還是該賣，但它能幫你回答兩個關鍵問題：停損應該設多遠？部位應該買多大？建議在每次交易前先查看標的的 ATR，用它來設定停損和部位大小，你的交易紀律會因此提升很多。