什麼是布林通道？
布林通道（Bollinger Bands）由美國分析師約翰布林格（John Bollinger）在 1980 年代發明，是一種利用統計學標準差概念來衡量股價波動範圍的技術指標。它由三條線組成：
- 中軌：20 日移動平均線（MA20）
- 上軌：中軌 + 2 倍標準差
- 下軌：中軌 - 2 倍標準差
根據統計學原理，約 95% 的股價會落在上下軌之間。因此，當股價碰觸或突破上下軌時，往往意味著短期價格已經偏離正常範圍。
布林通道的三大應用
1. 判斷超買超賣
- 股價碰觸上軌：可能短期過熱，有回檔壓力
- 股價碰觸下軌：可能短期超跌，有反彈機會
- 股價在中軌附近：屬於正常波動範圍
但要注意，在強勢趨勢中，股價可能「沿著」上軌或下軌行走一段時間（稱為「軌道行走」），不能單純碰觸上軌就賣出。
2. 判斷波動率（通道寬窄）
布林通道的寬度反映了股價的波動程度：
- 通道收窄（擠壓）：股價波動變小，代表市場處於觀望狀態。通道收窄到極致後，通常會迎來一波大行情，但方向不確定。
- 通道擴張：股價波動變大，代表行情正在發動。通道向上擴張為多頭訊號，向下擴張為空頭訊號。
3. 判斷趨勢方向
- 中軌向上傾斜：整體趨勢偏多
- 中軌向下傾斜：整體趨勢偏空
- 中軌走平：盤整格局
布林通道的經典交易策略
策略一：均值回歸
適用於盤整行情。當股價碰觸上軌時賣出，碰觸下軌時買入，以中軌作為獲利目標。這個策略在股價於通道內規律震盪時效果最好。
策略二：突破追蹤
適用於趨勢行情。當布林通道長期收窄後突然向上擴張，股價站上上軌時買入，停損設在中軌。這是捕捉大行情起動點的策略。
策略三：W 底與 M 頭
布林格本人建議在布林通道中尋找 W 底和 M 頭形態：
- 股價在下軌附近形成 W 底，第二個底高於第一個底（或未觸及下軌），是買進訊號
- 股價在上軌附近形成 M 頭，第二個頂低於第一個頂（或未觸及上軌），是賣出訊號
台股實際案例
以台積電（2330）為例，當布林通道收窄到極致時，往往是大行情的前兆。2024 年初台積電的布林通道寬度收窄至數月新低，隨後股價向上突破上軌，通道快速擴張，開啟了一波可觀的漲勢。
在台股指數方面，布林通道的下軌在急跌行情中常提供短線支撐。例如大盤因突發利空急跌觸及布林下軌時，短線反彈的機率相當高，但這僅適用於技術性反彈的短線操作。
使用注意事項
- 不要只看碰軌就操作：強勢股可以沿著上軌走很久，單純碰上軌就放空會很慘
- 搭配其他指標：布林通道搭配 RSI 或成交量使用效果更好
- 參數可以調整：預設是 20 日 / 2 倍標準差，但可依個股特性調整
- 時間框架影響判讀：日線和週線的布林通道給出的訊號層級不同
布林通道最大的價值在於幫你客觀衡量「股價偏離正常範圍有多遠」。當別人在恐慌或亢奮時，布林通道能給你一個數據化的參考，讓你的判斷更理性。