什麼是 CCI 指標？
CCI（Commodity Channel Index，商品通道指標）由唐納德·藍乍伯特（Donald Lambert）於 1980 年提出，原本用於商品期貨市場，後來被廣泛應用於股票市場。CCI 衡量的是股價偏離統計平均值的程度，當偏離過大時，代表可能出現反轉或延續趨勢。
計算原理
CCI 的計算步驟如下：
- 計算典型價格（TP） = (最高價 + 最低價 + 收盤價) ÷ 3
- 計算 TP 的移動平均 = 過去 N 天 TP 的簡單平均（通常 N = 20）
- 計算平均偏差 = 過去 N 天，每天 TP 與平均值差距的平均
- CCI = (當日 TP - TP 均值) ÷ (0.015 × 平均偏差)
0.015 是一個常數，使得 CCI 約有 70% 至 80% 的時間落在 -100 到 +100 之間。
基本判讀
三大區間
- CCI > +100：超買區，價格明顯偏離常態，可能處於強勢趨勢中
- -100 < CCI < +100：常態區，價格在正常波動範圍內
- CCI < -100：超賣區，價格明顯偏離常態，可能處於弱勢趨勢中
注意事項
與 RSI、KD 不同，CCI 沒有固定的上下限。在強趨勢中，CCI 可以達到 +300 甚至 +500。因此，CCI 進入超買區不代表立即要賣出，而是提醒你價格已經偏離常態。
交易策略
策略一：順勢交易
- 當 CCI 從下方向上突破 +100 時，買進做多
- 當 CCI 從上方向下跌破 -100 時，賣出做空（或出場）
- 這是順勢操作的邏輯：價格突破常態範圍代表趨勢啟動
策略二：均值回歸
- 當 CCI 從超買區（+100 以上）回落跌破 +100 時，賣出
- 當 CCI 從超賣區（-100 以下）回升突破 -100 時，買進
- 這是逆勢操作的邏輯：認為偏離終將回歸
策略三：零軸交叉
- CCI 從負值轉為正值（突破零軸），視為偏多訊號
- CCI 從正值轉為負值（跌破零軸），視為偏空訊號
- 零軸交叉比 ±100 的訊號更早但也更容易產生假訊號
CCI 背離
頂背離
股價創新高，但 CCI 沒有創新高，代表上漲動能減弱。這是潛在的賣出警訊。
底背離
股價創新低，但 CCI 沒有創新低，代表下跌動能減弱。這是潛在的買進訊號。
背離訊號在台股中型股中效果較好，因為這些股票的趨勢轉折較為明確。
台股應用範例
假設你在觀察一檔電子股：
- 股價從 80 元開始上漲，CCI 突破 +100，進入超買區
- 股價漲到 95 元，CCI 達到 +200，趨勢仍然強勁
- 股價漲到 100 元，但 CCI 回落到 +150（頂背離出現）
- CCI 跌破 +100，發出出場訊號
與其他指標搭配
CCI 最適合搭配趨勢型指標使用：
- 搭配 MACD：MACD 確認趨勢方向，CCI 判斷進場時機
- 搭配均線：均線判斷大趨勢，CCI 找波段買賣點
- 搭配成交量：CCI 突破 ±100 時若搭配量增，訊號更可靠
實戰建議
CCI 的最大優勢在於它能在趨勢初期就發出訊號，讓你搭上趨勢的列車。但正因為敏感，假訊號也不少。建議將 CCI 作為輔助工具，搭配趨勢分析和成交量一起使用。初學者可以先從零軸交叉開始練習，逐步掌握 ±100 的順勢交易策略。