分散投資的真正意義
「不要把所有雞蛋放在同一個籃子裡」，這句話大家都聽過，但真正理解並做到的人很少。分散投資不是「買很多檔股票」這麼簡單——如果你買了十檔科技股，那其實跟把雞蛋放在同一個籃子裡沒什麼兩樣。
真正的分散投資是讓你的資產在不同的風險來源之間取得平衡，這樣當某一個領域出問題時，其他部位可以彌補損失。
分散投資的四個層次
第一層：個股分散
持有多檔不同公司的股票，避免單一公司出事造成重大損失。
舉例：2020 年康友-KY（6452）爆發財報造假疑慮，股價從 400 多元跌到 20 幾元。如果你重壓這一檔，幾乎血本無歸。但如果它只占你投資組合的 5%，影響就很有限。
第二層：產業分散
不要集中在單一產業。台灣投資人常見的錯誤是過度集中在半導體產業，因為台積電、聯發科等公司表現太亮眼。但 2022 年全球半導體景氣反轉時，相關個股跌幅都很重。
建議至少涵蓋 3-5 個不同產業：科技、金融、傳產、民生消費、醫療等。
第三層：市場分散
不只投資台股，也配置一部分在海外市場。台股雖然優秀，但過度集中在單一國家的市場就是一種風險。
台灣投資人可以透過複委託或海外券商，投資美股 ETF（如 VTI、VOO）或全球型 ETF（如 VT），讓你的投資組合涵蓋全球經濟成長的機會。
第四層：資產類別分散
不只買股票，也配置債券、現金、黃金等不同類型的資產。2022 年股市大跌時，持有美元計價資產的台灣投資人反而因為新台幣貶值而降低了虧損。
分散多少才夠？
研究顯示，持有 15-20 檔低相關性的股票，就能消除大部分的個股風險。超過 30 檔之後，分散效果的邊際效益遞減，反而增加管理難度。
對一般投資人來說，最有效率的方式是透過 ETF 來達成分散：
- 一檔 0050 就包含台灣前 50 大公司
- 一檔 VT 就涵蓋全球 9,000 多檔股票
過度分散的問題
分散投資也有極限。如果你買了太多標的，可能產生以下問題：
- 管理困難：持股太多，無法有效追蹤每一檔的狀況
- 報酬稀釋：好股票的獲利被表現平庸的股票拉低
- 交易成本增加：每筆交易都有手續費，標的太多會侵蝕獲利
分散投資的精髓不在「多」，而在「不同」。五檔真正低相關性的資產，比二十檔高度相關的股票更有分散效果。投資前先問自己：「這個新標的和我現有的持股，在什麼情況下會同漲同跌？」如果答案是「大部分情況都會」，那它並沒有真正幫你分散風險。