情緒如何影響投資決策
行為財務學的研究已經證實，投資人的情緒會系統性地影響投資決策，而且影響方式往往是負面的。我們不是理性的投資機器，而是充滿情緒偏誤的人類。
認識這些情緒陷阱，是克服它們的第一步。
常見的情緒陷阱
損失厭惡
心理學研究發現，虧損帶來的痛苦大約是等額獲利帶來快樂的兩倍。這導致投資人往往：
- 不願意停損，期望股價「反彈回本」
- 過早獲利了結，害怕利潤消失
台股現象：很多散戶帳上同時有好幾檔套牢股，卻把唯一賺錢的那檔賣掉。
FOMO（錯失恐懼）
Fear of Missing Out——看到別人賺錢自己沒有參與的焦慮感。在台股最常見的情形是：
- 同事買的股票漲停了，你忍不住隔天追買
- AI 概念股連漲好幾天，你在最高點附近衝進去
- 社群媒體上到處是獲利截圖，你覺得只有自己沒賺到
過度自信
連續獲利後容易出現「我很厲害」的錯覺，開始放大部位、忽略風險管理。實際上，連續獲利有時只是運氣好，而非能力。
確認偏誤
只關注支持自己觀點的資訊，忽略相反的訊號。當你看多某檔股票時，會不自覺地只看利多新聞，忽略利空消息。
錨定效應
被某個特定數字「錨定」，影響後續判斷。例如：
- 「我在 200 元買的，不回到 200 元我不賣」——但公司基本面可能已經改變
- 「分析師說目標價 300 元」——但目標價只是估計值
從眾心理
跟著市場多數人的行為行動。在上漲行情中盲目追買，在下跌行情中恐慌殺出。
情緒管理的實用方法
建立交易計劃
在進場前就寫好完整的交易計劃，包括：
- 為什麼買進（理由）
- 什麼情況下賣出（停損和停利）
- 買多少（部位大小）
當情緒波動時，回到計劃上，不要臨時修改規則。
設定冷靜期
- 做重大投資決策前等待 24 小時
- 虧損超過一定比例時暫停交易一週
- 在極度興奮或極度沮喪時不做任何決策
寫投資日記
記錄每次交易的情緒狀態（參見「投資日記的力量」一文），幫助你識別情緒與績效之間的關聯。
控制資訊接收
- 限制查看股價的次數（長期投資者不需要每五分鐘看一次）
- 減少接觸投機性的社群討論
- 專注於公司基本面資訊，而非市場雜音
建立例行程序
- 固定時間做市場分析（如每天晚上八點）
- 用 checklist 確認每筆交易都經過完整評估
- 定期回顧投資組合，按照計劃調整
管理虧損時的情緒
虧損是投資的一部分，沒有人能避免。重要的是如何面對：
- 接受虧損是正常的：即使是最優秀的基金經理人，也有 40% 至 45% 的交易是虧損的
- 評估虧損的原因：是策略問題？執行問題？還是市場不可控因素？
- 避免報復性交易：虧損後急著想翻本，通常會做出更糟糕的決策
- 從虧損中學習：每次虧損都是付費的教訓，關鍵是不要重複同樣的錯誤
實戰建議
情緒管理不是要你變成沒有感覺的機器人，而是要你在感受到情緒的同時，仍然能按照理性的計劃行動。這需要練習和自我覺察。下次當你感到特別興奮或特別恐懼時，把這份感覺當成一個提醒：現在可能不是做決策的最佳時刻。能在市場中長期生存的投資人，不是最聰明的，而是最懂得管理情緒的。