什麼是缺口？
缺口（Gap）是指 K 線圖上相鄰兩根 K 線之間出現的「空白區域」。向上跳空代表當日最低價高於前一日最高價，向下跳空代表當日最高價低於前一日最低價。
缺口的出現代表市場情緒在短時間內發生劇烈變化，多空雙方來不及在某個價格區間成交，導致價格出現斷層。
四種缺口類型
1. 普通缺口（Common Gap）
在盤整區間內出現的小幅跳空，通常很快就會被回補（股價回到缺口區間內）。普通缺口沒有太大的分析意義，在台股中最常見。
- 特徵：缺口小、出現在盤整區間、很快回補
- 操作建議：不需特別關注
2. 突破缺口（Breakaway Gap）
股價脫離盤整區間時出現的跳空，通常伴隨大量。突破缺口是趨勢啟動的強烈訊號，很少被回補。
- 特徵：缺口大、伴隨放量、出現在盤整末端
- 操作建議：順勢跟進，缺口上緣或下緣可作為停損參考
3. 逃逸缺口（Runaway Gap）
又稱「測量缺口」或「中繼缺口」，出現在趨勢進行的中途。代表趨勢加速，通常也不會被回補。
- 特徵：趨勢已經確立後出現、可能出現多個
- 操作建議：可用來估算趨勢目標（缺口位置約在趨勢的中點）
- 測量方法：從趨勢起點到逃逸缺口的距離，再往同方向延伸相同距離，即為目標價
4. 竭盡缺口（Exhaustion Gap）
出現在趨勢末端的跳空，代表最後一批樂觀（或悲觀）的投資人衝入市場。竭盡缺口很快就會被回補，回補後通常代表趨勢反轉。
- 特徵：趨勢已持續一段時間、爆量跳空、很快被回補
- 操作建議：如果缺口在數日內被回補，應準備反向操作
如何區分缺口類型？
區分缺口類型主要靠三個因素：
- 位置：出現在趨勢的哪個階段（起點、中途、末端）
- 成交量：突破缺口和竭盡缺口通常伴隨大量
- 後續走勢：是否被回補是最終的確認依據
在缺口剛出現時，有時難以立刻判斷類型。實務上，觀察後續 3-5 天的走勢和成交量變化，通常就能做出較準確的判斷。
台股實際案例
台股有句俗話：「跳空必補」。但這並不完全正確。突破缺口和逃逸缺口經常不會被回補，至少短期內不會。
以台積電為例，2024 年法說會後利多跳空開高的突破缺口，在之後的上漲趨勢中長期未被回補，成為重要的支撐區。而某些個股在連續漲停板後的跳空，如果很快被回補，就可能是竭盡缺口的訊號。
台股加權指數在重大政策或國際事件影響下也常出現跳空缺口。例如選舉結果揭曉後的跳空開高，如果後續站穩不回補，通常代表市場對新局勢投下信任票。
缺口的回補與交易策略
缺口支撐與壓力
- 向上跳空的缺口上緣具有支撐效果
- 向下跳空的缺口下緣具有壓力效果
- 缺口被回補後，原本的支撐會變成壓力，反之亦然
交易建議
- 不要盲目相信「缺口必補」：突破缺口可能永遠不會回補
- 竭盡缺口是好的反向訊號：學會辨識竭盡缺口能幫你在轉折點附近操作
- 缺口 + 成交量：大量的缺口比小量的缺口更有意義
- 多缺口組合：一個趨勢中出現突破缺口後又出現逃逸缺口，代表趨勢非常強勁
缺口理論幫你解讀市場的「情緒斷層」。每一個缺口都是一群投資人集體用行動表達態度的結果，讀懂它們的含義，你就能更好地理解市場正在告訴你什麼。