從基礎到進階
移動平均線（MA）是最多人使用的技術指標，但大部分人只停留在「黃金交叉買、死亡交叉賣」的層次。本文將帶你深入了解均線的進階應用，讓你從均線新手升級為均線高手。
均線排列與趨勢判斷
多頭排列
當短期均線在上、中期均線在中、長期均線在下，且所有均線都向上傾斜時，稱為「多頭排列」。這是最明確的多頭趨勢訊號。
台股常見的多頭排列組合：5MA > 20MA > 60MA > 240MA，且四條均線都向上發散。在多頭排列確立時，回檔買入是最有利的策略。
空頭排列
恰好相反：長期均線在上、中期在中、短期在下，所有均線向下傾斜。空頭排列確立後，反彈賣出或觀望是較安全的策略。
均線糾結
當多條均線交纏在一起、幾乎重疊時，稱為「均線糾結」。這代表不同週期的投資人成本趨於一致，市場正在蓄積能量。
均線糾結後的突破方向非常重要：
- 向上突破且帶量 → 多頭行情啟動
- 向下跌破 → 空頭行情啟動
在台股中，均線糾結常出現在大型整理末端，是捕捉大行情起點的好時機。
葛蘭碧八大法則
技術分析大師葛蘭碧（Joseph Granville）提出了均線與股價互動的八種交易情境，至今仍是均線操作的經典準則。
四個買進訊號
- 突破買入：均線從下降轉為走平或上升，股價由下方突破均線 → 買入
- 回測買入：股價在上升趨勢中回檔跌破均線，但很快站回 → 買入（假跌破）
- 支撐買入：股價回檔接近均線但未跌破，均線仍上升 → 買入
- 乖離買入：股價大幅跌破下降中的均線（負乖離過大） → 短線反彈買入
四個賣出訊號
- 跌破賣出：均線從上升轉為走平或下降，股價由上方跌破均線 → 賣出
- 反彈賣出：股價在下降趨勢中反彈突破均線，但很快又跌回 → 賣出（假突破）
- 壓力賣出：股價反彈接近均線但未突破，均線仍下降 → 賣出
- 乖離賣出：股價大幅突破上升中的均線（正乖離過大） → 短線獲利賣出
實用的均線策略
策略一：月線操作法
以 20 日均線（月線）為核心：
- 股價站穩月線之上 → 持有多單
- 股價跌破月線 → 減碼或觀望
- 月線由下轉上且股價突破 → 進場
這是台股中最多人使用的均線策略，簡單但有效。
策略二：季線防守法
以 60 日均線（季線）為中期多空分界：
- 股價在季線之上 → 中期趨勢偏多，回檔到季線附近可買入
- 股價跌破季線 → 中期趨勢轉弱，應減碼或停損
台股有句話：「季線是生命線」，反映了季線在台股投資人心中的重要地位。
策略三：年線長線操作
以 240 日均線（年線）為長期趨勢指標：
- 股價在年線之上 → 長期趨勢偏多
- 股價跌破年線 → 長期趨勢可能反轉，長線投資人應重新評估
台股實際案例
台積電的走勢是均線操作的教科書。在多頭行情中，台積電幾乎每次回測 20 日均線都獲得支撐並反彈。而當股價跌破 60 日均線時，通常意味著中期修正正在進行。
加權指數也類似。在牛市中，指數很少跌破 60 日均線，即使短暫跌破也會快速收回。但一旦季線失守且均線開始走平甚至下彎，就是多頭趨勢結束的重要警訊。
2024 年台股的多頭行情中，5日、20日、60日、240日均線呈現完美的多頭排列，持續數月之久。在這段期間，任何回測到 20 日均線附近的回檔都是不錯的進場機會。
均線使用的常見錯誤
- 盤整時頻繁交叉：在盤整行情中，均線會反覆交叉產生假訊號，此時不適合用均線操作
- 忽略成交量：均線突破或跌破時要搭配成交量確認
- 死守單一均線：不同市場環境適合不同週期的均線
- 滯後性：均線本質上是滯後指標，不要期望它能抓到精確的頭部和底部
均線最大的優點是簡單、客觀、不需要太多主觀判斷。如果你只能學一個技術指標，均線絕對是首選。掌握均線排列、葛蘭碧法則和幾個核心策略，你的技術分析功力就已經超越大部分散戶了。