什麼是風險報酬比？
風險報酬比（Risk-Reward Ratio，簡稱 R/R 或 RRR）是指一筆交易中，潛在獲利與潛在虧損的比值。
風險報酬比 = 預期獲利 ÷ 預期虧損
例如：你以 100 元買進一檔股票，停損設在 95 元（風險 5 元），目標價設在 115 元（報酬 15 元），風險報酬比 = 15 ÷ 5 = 3:1。
這代表你每承擔 1 元的風險，預期能獲得 3 元的報酬。
為什麼風險報酬比這麼重要？
低勝率也能獲利
假設你的勝率只有 40%（十次交易中虧損六次），但風險報酬比為 3:1：
- 4 次獲利 × 3 元 = 12 元
- 6 次虧損 × 1 元 = 6 元
- 淨獲利 = 6 元
即使輸多贏少，只要贏的時候賺得夠多，整體仍然獲利。
高勝率不保證獲利
反過來，即使勝率 70%，如果風險報酬比為 1:3（虧一次等於賺三次）：
- 7 次獲利 × 1 元 = 7 元
- 3 次虧損 × 3 元 = 9 元
- 淨虧損 = 2 元
高勝率但每次虧損都很大，結果還是賠錢。
如何計算風險報酬比
步驟一：確定進場價
基於你的分析，決定在哪個價格買進。
步驟二：確定停損價
根據技術面（支撐位、ATR）或基本面（關鍵假設被推翻的價位），設定停損價。
風險 = 進場價 - 停損價
步驟三：確定目標價
根據技術面（壓力位、前高）或基本面（合理估值），設定預期目標價。
報酬 = 目標價 - 進場價
步驟四：計算比值
風險報酬比 = 報酬 ÷ 風險
合理的風險報酬比標準
最低門檻：2:1
大多數交易系統設計者建議，風險報酬比至少要達到 2:1。這代表即使勝率只有 33%，長期仍能打平。
理想標準：3:1
3:1 的風險報酬比提供了更大的安全邊際，即使策略的勝率降到 25%，仍然不會虧損。
因策略而異
- 趨勢跟蹤策略：勝率通常較低（30% 至 40%），需要高風險報酬比（3:1 以上）
- 均值回歸策略：勝率通常較高（60% 至 70%），風險報酬比可以較低（1.5:1）
- 日內交易：因為手續費佔比高，建議風險報酬比至少 2:1
台股應用實例
案例一：波段做多
- 某電子股在 200 元形成支撐
- 進場價：210 元（確認突破支撐後買進）
- 停損價：195 元（跌破支撐）
- 目標價：255 元（前一波高點）
- 風險：210 - 195 = 15 元
- 報酬：255 - 210 = 45 元
- 風險報酬比：45 ÷ 15 = 3:1 → 值得進場
案例二：不合格的交易
- 某股票已經漲了一大段
- 進場價：150 元
- 合理停損：140 元（風險 10 元）
- 目標價：158 元（已接近壓力區，上漲空間有限）
- 風險報酬比：8 ÷ 10 = 0.8:1 → 不值得進場
常見的誤區
事後調整停損
為了讓風險報酬比好看而把停損設得太緊。停損應該設在技術面或邏輯上合理的位置，而不是為了達到特定比值而硬設。
只看比值不看勝率
風險報酬比 10:1 但勝率只有 5%，實際上還是虧損。風險報酬比要搭配勝率一起看。
目標價過於樂觀
把目標價設在不切實際的高位，讓風險報酬比看起來很漂亮，但實際上股價很難到達那個位置。
期望值公式
將風險報酬比和勝率結合起來的就是「期望值」：
期望值 = (勝率 × 平均獲利) - (敗率 × 平均虧損)
期望值為正的策略，長期下來就能獲利。
實戰建議
每次進場前都計算風險報酬比，如果低於 2:1 就不進場。這一個簡單的紀律可以幫你過濾掉大量不值得的交易。記住，好的交易不是「看起來會漲」的交易，而是「即使判斷錯誤也不會虧太多，判斷正確則能賺很多」的交易。