什麼是股息成長投資？
股息成長投資（Dividend Growth Investing）與一般存股最大的差異在於：它不只看「現在配多少」，更重視「未來能不能配更多」。這套策略的核心是尋找每年持續增加股息的公司，讓你的被動收入隨時間自然成長。
想像你買了一檔股票，第一年配息 2 元，第二年 2.2 元，第三年 2.5 元。即使股價不漲，你的實際殖利率（以買入成本計算）也在逐年提升。這就是股息成長的複利魔力。
股息成長的關鍵指標
股息成長率
股息成長率 = （今年股息 - 去年股息）/ 去年股息 x 100%
理想的股息成長股應該具備連續五年以上穩定增加股息的紀錄。在美股有所謂的「股息貴族」（連續 25 年以上增加股息），台股雖然歷史較短，但也有不少公司具備穩定增加配息的紀錄。
配息率（Payout Ratio）
配息率 = 每股股利 / 每股盈餘 x 100%
配息率反映公司將獲利分給股東的比例。股息成長投資偏好配息率在 40-70% 的公司：配息率太低代表公司不願分享獲利，太高則代表未來增加配息的空間有限。
盈餘成長率
股息成長的根基是盈餘成長。只有公司持續賺更多的錢，才有能力年年加薪給股東。
台股股息成長標的
金融股代表
兆豐金（2886）過去十年的股息從 1.2 元逐步提升到 1.8 元以上，雖然成長速度不快，但穩定度極高。合庫金（5880）、第一金（2892）也有類似的特徵。
科技股代表
台積電（2330）近年積極提升股息，從 2018 年的 8 元增加到 2024 年的 14.5 元以上，展現了科技龍頭回饋股東的決心。
傳產股代表
統一超（2912）和中保科（9917）等民生消費類公司，受惠於穩定的現金流，股息也呈現逐年成長的趨勢。
股息成長 vs 高殖利率
很多投資人只追求當下的高殖利率，忽略了股息成長的重要性。以下比較兩種策略：
- 高殖利率股：目前殖利率 7%，但股息不成長 → 十年後殖利率仍是 7%
- 股息成長股：目前殖利率 3%，但每年股息成長 10% → 十年後以成本計算的殖利率達 7.8%
長期來看，股息成長股的累計股息總額和股價增值往往勝過高殖利率但不成長的股票。
篩選股息成長股的步驟
- 篩選連續五年以上配息且股息不減少的公司
- 確認股息年增率至少 5% 以上
- 檢查配息率在 40-70% 之間
- 驗證盈餘成長趨勢支撐未來配息成長
- 確認公司負債合理、現金流穩定
股息成長投資法的美妙之處在於，它讓時間站在你這邊。每一年的配息增加都在提升你的投資報酬率，就像一棵不斷長大的搖錢樹。只要選對公司、耐心持有，你的被動收入會隨時間自然膨脹。