什麼是除權息？
當公司決定將獲利分配給股東時，就會進行「除權息」。依照配發的方式不同，分為兩種：
- 除息（Cash Dividend）：公司配發現金股利。例如某公司配發現金股利 2 元，代表每持有一股可以領到 2 元現金。
- 除權（Stock Dividend）：公司配發股票股利。例如配發股票股利 1 元，代表每持有 10 股可以多拿到 1 股。
除息的計算方式
除息日當天，股價會扣除現金股利的金額。
除息參考價 = 前一日收盤價 - 現金股利
舉例：兆豐金（2886）除息前股價 40 元，配發現金股利 2 元，除息日開盤參考價就是 40 - 2 = 38 元。
除權的計算方式
除權日當天，股價會依配發的股票股利進行調整。
除權參考價 = 前一日收盤價 / (1 + 股票股利 / 10)
舉例：某公司股價 100 元，配發股票股利 2 元，除權後參考價 = 100 / (1 + 2/10) = 100 / 1.2 = 83.3 元。
什麼是填權息？
除權息後股價會下跌（因為被扣除了股利），如果後續股價回到除權息前的水準，就稱為「填權息」。
- 填息：除息後股價漲回除息前水準。例如除息後從 38 元漲回 40 元。
- 貼息：除息後股價不漲反跌，代表你領到的股利實際上是從股價中「扣」出來的。
填息才是真正賺到股利，貼息等於左手換右手。
重要日期整理
投資人需要關注以下日期：
| 日期 | 意義 | |------|------| | 最後過戶日 | 這天之前買進才有資格領股利 | | 除權息日 | 股價調整的日子 | | 發放日 | 股利實際匯入帳戶的日子 |
由於台股採 T+2 交割，想要參加除權息，你必須在「最後過戶日前兩個交易日」買進股票。
除權息的稅務問題
台灣的股利所得課稅方式有兩種，投資人可以二擇一：
合併計稅
股利併入綜合所得稅，可享有 8.5% 可抵減稅額（上限 8 萬元）。適合年收入較低、股利所得不超過 94 萬的投資人。
分離計稅
股利以 28% 稅率單獨計算。適合高所得且股利金額較大的投資人。
該不該參加除權息？
這取決於幾個因素：
- 公司填息能力：觀察過去幾年是否每年都能順利填息
- 你的稅率：高稅率投資人可能考慮在除息前先賣出，避免股利課稅
- 長期投資觀點：如果你是長期投資者，每年穩定領息、持續累積部位，填息只是時間問題
掌握除權息機制是存股投資的基本功。選擇穩定配息且年年填息的好公司，讓時間和複利替你累積財富，才是除權息季節最重要的功課。