殖利率的基本概念
殖利率是衡量股票「現金回報率」最直觀的指標，計算方式非常簡單：
殖利率 = 每股股利 / 目前股價 x 100%
舉例來說，一檔股票股價 50 元，去年配息 3 元，殖利率就是 6%。這代表你每投入 50 元，一年可以拿回 3 元的現金股利。
在台灣，殖利率 5% 以上通常被視為「高殖利率」。相較於銀行定存利率約 1.5%，高殖利率股票確實有很強的吸引力。
高殖利率選股的篩選條件
光看殖利率數字是不夠的，還需要搭配多項條件篩選：
1. 殖利率 > 5%（但不超過 10%）
殖利率太高反而要小心。超過 10% 的殖利率往往代表股價已經大跌（分母變小），或是公司一次性的特別股利，不具持續性。
2. 連續五年以上穩定配息
一家公司偶爾配高股利不代表什麼，重點是年年都能穩定配息。檢查過去五到十年的配息紀錄，確認公司有持續回饋股東的能力和意願。
3. 配息率 50-80%
配息率 = 每股股利 / 每股盈餘 x 100%
配息率太高（超過 90%）代表公司幾乎把所有獲利都發出去，沒有留錢投資成長。配息率太低（低於 30%）則代表公司不願意分享獲利。
4. 填息紀錄良好
填息 = 除息後股價回到除息前水準
如果一檔股票每年配息 3 元但股價也跌了 3 元以上，你領到的股息其實是從股價跌出來的，等於白忙一場。選擇歷年填息天數短、填息率高的個股。
台股高殖利率標的分析
金融股
- 兆豐金（2886）：殖利率約 5-6%，填息紀錄優良，是高殖利率策略的經典標的
- 合庫金（5880）：殖利率約 5%，官股背景提供穩定性保證
- 第一金（2892）：同屬官股金控，配息穩定可預期
傳產股
- 中鋼（2002）：殖利率隨景氣波動，好年頭可達 6-7%，但需注意景氣循環風險
- 台泥（1101）：傳產龍頭，配息相對穩定
高股息 ETF
- 元大高股息（0056）：精選台股高殖利率成分股，分散個股風險
- 國泰永續高股息（00878）：結合 ESG 篩選與高股息策略
高殖利率策略的常見錯誤
只看殖利率排名
每年殖利率排名最前面的股票，往往是股價剛經歷大跌的標的。殖利率高只是因為分母（股價）變小了，這種「假高殖利率」要特別提防。
忽略股利來源
有些公司配息來自處分資產或業外收入，而非本業獲利。這種一次性的高配息無法持續，隔年股利可能大幅縮水。
除息前才匆忙買入
很多投資人趕在除息前買股票「搶息」，但如果無法順利填息，其實跟沒有領到股利一樣。更好的做法是在股價合理時分批買進，不要被除息日綁架。
高殖利率策略的成功關鍵不在於找到「殖利率最高」的股票，而是找到「能穩定配息、年年填息」的好公司。把注意力放在配息的品質和可持續性上，你的存股之路才能走得長久穩健。