什麼是損益表？
損益表（Income Statement）記錄公司在一段期間內（通常是一季或一年）的收入、成本、費用和最終獲利。如果說資產負債表是「快照」，損益表就是「影片」，記錄的是一段時間的經營成果。
損益表的結構：從營收到淨利
損益表就像一個由上往下的「漏斗」，每一層都會扣除不同的成本和費用：
第一層：營業收入（Revenue）
公司本業賣產品或提供服務的總收入。
第二層：營業毛利（Gross Profit）
營業毛利 = 營業收入 - 營業成本
扣除直接生產成本後的獲利。毛利率反映產品本身的獲利能力。
第三層：營業利益（Operating Income）
營業利益 = 營業毛利 - 營業費用
營業費用包括管理費用、銷售費用、研發費用。營業利益代表公司「本業」的真正獲利。
第四層：稅前淨利（Pre-tax Income）
稅前淨利 = 營業利益 + 業外收入 - 業外支出
加上業外損益後的獲利。業外項目包括利息收支、匯兌損益、投資損益等。
第五層：稅後淨利（Net Income）
稅後淨利 = 稅前淨利 - 所得稅
這就是公司最終「真正賺到」的獲利，也是計算 EPS 的基礎。
每一層利潤率的意義
| 指標 | 公式 | 反映 | |------|------|------| | 毛利率 | 毛利 / 營收 | 產品定價能力 | | 營業利益率 | 營業利益 / 營收 | 本業經營效率 | | 稅前淨利率 | 稅前淨利 / 營收 | 含業外的整體獲利 | | 淨利率 | 稅後淨利 / 營收 | 最終賺錢效率 |
觀察每一層的利潤率，可以精確找出公司獲利變化的原因。
如何分析損益表
由上往下逐層檢視
舉例：如果某公司淨利下滑，逐層檢視可以找出原因——
- 毛利率下滑？→ 原物料漲價或產品降價
- 營業利益率下滑？→ 費用增加（可能是擴大研發或行銷）
- 業外虧損？→ 匯兌損失或投資失利
與去年同期比較
損益表最有價值的分析方式是「與去年同期比較」，排除季節性因素：
- 營收年增率是正是負？
- 各層利潤率是上升還是下降？
- EPS 是成長還是衰退？
注意一次性項目
業外損益中常有一次性項目（如處分土地、資產減損），這些不會每年發生。分析時要區分「經常性獲利」和「一次性損益」。
台股實際案例
以台積電（2330）2024 年損益表為例：
- 營業收入約 2.9 兆元（年增 33%）
- 毛利率約 56%（受惠先進製程需求強勁）
- 營業利益率約 45%（費用控制良好）
- 淨利率約 40%（業外貢獻穩定）
- EPS 約 45 元
每一層利潤率都很高，反映了台積電在全球半導體產業的絕對領先地位。
損益表的限制
- 應計基礎的侷限：確認收入時不一定收到現金，可能有營收灌水的問題
- 折舊與攤銷的影響：不同的折舊政策會顯著影響獲利數字
- 不反映現金狀況：帳面賺錢不代表口袋有錢，要搭配現金流量表一起看
損益表是了解公司「賺錢能力」最直接的工具。建議每季財報公布時，養成逐層閱讀損益表的習慣，從營收到淨利一層一層看下來，就能清楚掌握公司經營的真實狀況。