什麼是信用交易？
一般買賣股票是用自己的錢，全額付款（稱為「現股交易」）。而信用交易則是透過向券商借錢或借股票來進行交易，主要分為融資和融券兩種。
融資：借錢買股票
融資就是向券商借錢來買股票。你只需要拿出部分資金（自備款），其餘由券商借你。
融資的比例
台灣股市的融資成數通常為 60%，也就是：
- 自備款 40%：投資人自己出的錢
- 券商借你 60%：需要支付利息（年利率約 6-7%）
舉例：買一張 100 元的股票，需要 100,000 元。用融資的話：
- 自備款：100,000 x 40% = 40,000 元
- 券商借款：100,000 x 60% = 60,000 元
融資的風險：維持率與斷頭
融資最大的風險是「追繳」和「斷頭」。
融資維持率 = (股票市值 + 融資自備款) / 融資金額 x 100%
當維持率低於 130% 時，券商會發出「追繳通知」，要求你在期限內補繳差額。如果不補繳，券商有權強制賣出你的股票（俗稱「斷頭」），此時通常已經造成重大虧損。
融券：借股票來賣
融券是向券商借股票先賣出，等股價下跌後再買回來還給券商，賺取中間的價差。簡單來說就是「先賣後買」。
融券的保證金
融券需要繳交保證金（通常為股票價值的 90%），加上賣出股票所得的款項會被凍結，實際佔用的資金比一般人想像的多。
融券的風險
- 虧損無上限：股價上漲的空間理論上無限，融券的虧損也可能無限大
- 強制回補：除權息前融券必須強制回補（俗稱「融券回補」），可能被迫在不利的價格買回
- 借券費用：除了保證金，還需支付借券費
融資融券的使用時機
適合使用融資的情境
- 對某檔股票非常有信心，想要放大報酬
- 短期資金調度需求（但不建議長期使用）
適合使用融券的情境
- 判斷某檔股票將要下跌，想從中獲利
- 搭配現股進行避險操作
台股的信用交易規定
| 項目 | 融資 | 融券 | |------|------|------| | 資格 | 開戶滿 3 個月、交易滿 10 筆 | 同左 | | 自備比例 | 40%（普通股） | 90% 保證金 | | 利息/費用 | 年利率約 6-7% | 借券費 + 手續費 | | 期限 | 最長 6 個月（可展延） | 最長 6 個月 | | 強制了結 | 維持率 < 130% 追繳 | 除權息前強制回補 |
新手為什麼不建議使用？
- 放大虧損：融資等於加了槓桿，漲的時候賺更多，跌的時候也虧更多
- 利息成本：融資年利率 6-7% 是確定的成本，股票漲幅未必能覆蓋
- 心理壓力：面對追繳壓力，容易做出不理性的決策
- 時間壓力：融資融券有期限，被迫在時間壓力下做決定
融資融券是進階的交易工具，不適合投資新手。在充分了解風險、具備足夠經驗之前，建議先用現股交易累積實力。記住：投資最重要的是先「不要賠錢」，然後才是「想辦法賺錢」。