什麼是傳產股？
傳統產業股（傳產股）泛指非科技、非金融的產業，涵蓋範圍廣泛，包括鋼鐵、塑化、水泥、食品、紡織、汽車零件等。這些產業的共同特點是：技術變化相對緩慢、需求穩定、商業模式成熟。
在台股中，傳產股雖然沒有科技股的話題性和爆發力，但許多傳產龍頭具備穩健的獲利能力和優渥的股息，是長期投資的好選擇。
傳產股的特徵
優點
- 獲利穩定：需求相對穩定，不像科技業動輒大起大落
- 配息大方：成熟產業不需要大量再投資，更多獲利回饋股東
- 估值合理：本益比通常偏低，提供較高的安全邊際
- 容易理解：商業模式簡單明瞭
缺點
- 成長性有限：營收和獲利的成長速度通常較慢
- 景氣循環性：鋼鐵、塑化、航運等受景氣影響大
- 原物料價格風險：成本受國際原物料價格波動影響
台股主要傳產族群
鋼鐵股
代表個股：中鋼（2002）
中鋼是台灣最大的鋼鐵廠，也是許多存股族的標配。獲利隨鋼價波動，好年頭殖利率可達 7% 以上，差年頭則大幅縮水。
選股要點：關注國際鋼價走勢、中國鋼鐵產能政策、下游需求（營建、汽車）。
塑化股
代表個股：台塑（1301）、南亞（1303）、台化（1326）
台塑集團旗下四家公司（台塑四寶）是台灣塑化產業的代名詞。獲利與國際油價和塑化產品報價連動。
選股要點：追蹤國際油價、乙烯/丙烯報價、中國塑化產能變化。
水泥股
代表個股：台泥（1101）、亞泥（1102）
水泥產業在台灣市場已飽和，但台泥和亞泥積極布局海外和綠能轉型。台泥近年轉投資儲能和電池產業，為傳統水泥業注入新的成長動能。
食品股
代表個股：統一（1216）、大統益（1232）
食品產業的需求剛性高，不太受景氣循環影響。統一集團旗下包含食品、流通（7-ELEVEN）、零售等多元業務，獲利穩定。
選股要點：原物料成本波動、品牌競爭力、通路優勢。
汽車零件
代表個股：東陽（1319）
台灣的汽車零件產業以 AM（售後維修市場）為主力，出口全球。不受新車銷售量影響，反而車齡越老需求越高。
傳產股的選股標準
財務面
- 殖利率 > 4%：傳產股的投資重點之一是股息
- 配息連續性 > 5 年：確認配息的穩定度
- 負債比率 < 50%：傳產業的景氣波動可能很大，低負債才能安全度過低谷
- ROE > 10%：在傳產業中算是優秀水準
產業面
- 產業是否具備進入門檻
- 公司是否是產業龍頭
- 產品需求是否具備長期穩定性
- 是否有轉型升級的潛力
估值面
- 本益比低於歷史平均：在估值偏低時買進
- P/B < 1.5：傳產股的淨值參考性高
- 殖利率高於五年平均：代表股價可能偏低
傳產股的投資時機
傳產股最佳的買入時機通常在景氣低谷或市場恐慌時期。此時股價低、殖利率高，是逆向投資的好機會。反之，當原物料價格飆漲、傳產股獲利創新高時，反而要保持警覺，因為景氣高峰往往是獲利了結的時機。
傳產股不適合追求短期暴利的投資人，但對於追求穩定現金流和長期複利的投資者來說，一群優質的傳產龍頭可能是投資組合中最可靠的壓艙石。