什麼是 REITs？
REITs（Real Estate Investment Trust，不動產投資信託）是一種將不動產包裝成證券，讓投資人用買股票的方式投資不動產的金融商品。你不需要實際購買房產，就能享受不動產的租金收入和增值潛力。
台灣 REITs 的基本資訊
台灣目前掛牌的 REITs 數量相當有限，主要有以下幾檔：
| REITs 名稱 | 代號 | 主要資產 | |-----------|------|---------| | 富邦一號 | 01001T | 商辦（富邦人壽大樓等） | | 國泰一號 | 01002T | 商辦（國泰金融中心等） | | 新光一號 | 01003T | 商辦（新光天地等） | | 富邦二號 | 01004T | 商辦及零售物業 | | 國泰二號 | 01005T | 商辦物業 | | 圓滿一號 | 01007T | 商辦物業 |
台灣 REITs 的總規模約 600-700 億新台幣，相較於日本、新加坡、香港等亞洲 REITs 市場，規模相當小。
台灣 REITs 的特色
以商辦為主
台灣 REITs 的資產組合以商業辦公大樓為主，缺少住宅、物流、數據中心等多元的不動產類型。這使得投資人的選擇相對有限。
封閉式架構
台灣 REITs 採用封閉式架構，不能像國際 REITs 那樣隨時增加資產或發行新受益權。這限制了 REITs 的成長空間。
穩定配息
台灣 REITs 的租金收入相對穩定，殖利率通常在 2-3% 之間，比定存高但不如高股息股票。配息頻率多為半年一次或一年一次。
低波動
由於資產以優質商辦為主，台灣 REITs 的價格波動通常小於股市，適合追求穩定的保守型投資人。
台灣 REITs 發展的瓶頸
法規限制
台灣的 REITs 法規較為嚴格，對資產取得、融資比例和投資範圍都有較多限制，不利於 REITs 的擴大和多元化。
稅務問題
REITs 的稅務架構不如國際市場優惠，降低了發行人和投資人的意願。
房地產市場特性
台灣的房地產市場以住宅為主，商業不動產的供給和規模有限。加上台灣人偏好直接持有房產，間接投資不動產的觀念尚未普及。
流動性不足
由於規模小、掛牌檔數少，台灣 REITs 的成交量普遍不高，流動性是投資人需要注意的問題。
替代選項：海外 REITs ETF
如果你對不動產投資有興趣，透過投資海外 REITs 的 ETF 是更好的選擇：
- 國內掛牌：部分 ETF 投資海外 REITs，可直接在台灣券商買賣
- 海外直接投資：透過複委託或海外券商買進美國、日本、新加坡的 REITs
美國 REITs 市場規模超過 1 兆美元，涵蓋商辦、住宅、物流、數據中心、醫療等多元類型，投資選擇遠比台灣豐富。
REITs 的投資價值
分散效果
REITs 與股票的相關性中等偏低，加入投資組合可以提升分散效果。
通膨保護
不動產租金通常會隨通膨調整，REITs 具有一定的抗通膨能力。
穩定收入
REITs 依法需要將大部分收益分配給投資人，配息率通常較高。
台灣 REITs 市場目前的規模和選擇都相當有限，不建議將其作為投資組合的主要配置。如果你想要透過不動產分散投資，建議考慮海外 REITs ETF，可以獲得更好的分散效果和更多元的資產組合。台灣 REITs 法規若能進一步鬆綁，未來的發展空間值得期待。